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全球债务正在转为减少。国际金融协会（IIF）的统计显示，全球债务截至2022年7～9月降至290万亿美元，比上个季度减少约6.4万亿美元，创出2年来最低水平。受全球加息的影响，信贷活动减弱。通货膨胀导致商品价格上涨，国家的税收和企业的收益增加也作出贡献。

IIF按季度发布统计和分析全球各国家庭、企业、金融机构和政府负债的《全球债务监测》报告。全球债务连续2个季度减少。顶峰是今年1～3月的306万亿美元。利率上升导致融资环境迅速收紧，债券的发行和银行信贷减少。

与国内生产总值（GDP）相比，债务水平的下降更为明显。债务与GDP之比为343％，相比2021年1～3月的顶峰下降20个百分点，连续6个季度下降。

经济合作与发展组织（OECD）预测称，成员国的名义GDP今年增长12％。通货膨胀推动GDP规模扩大，正在减轻债务负担。IIF指出，“通货膨胀对具备价格支配力的企业的收益构成支撑，政府正在受益于消费税增长”。

美元和日元纸币（资料图，REUTERS）

一方面，新兴市场国家的债务余额占GDP的比率达到254％，连续3个季度上升，与2021年1～3月创出的历史新高达到相同水平。在景气并未改善、经济增长放缓的背景下，由于资源价格走高和本国货币贬值等影响，新兴市场国家的财政赤字正在增加。即使是发达国家，由于企业的规模不同，环境也存在差异。在小规模企业之中，3分之1处于难以维持利息支付的状况。

此外，美元升值也导致新兴市场国家的当地货币债务换算为美元的余额的减少。显示美元兑主要货币汇率走势的“美元指数”7～9月上涨约7％。在出现本国货币贬值的日本和英国等国，美元债务的降幅加大。另一方面，中南美和非洲等美元债务较多的新兴市场国家受美元升值影响，实质债务负担正在增加。