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招商证券发布研究报告称,11月9日,欧委会提出一项临时紧急措施提案,旨在加速可再生能源和相关基础设施投资的速度与规模,明确了新能源电站为压倒一切的公众利益,集中式项目所涉及繁琐环评审批有望得到极大简化,或有力推动集中式光伏大规模启动。该行认为此次紧急措施的实施将有望消除集中式光伏发展限制,推动装机大规模启动,组件、逆变器、支架等环节受益明显。

投资建议:推荐隆基绿能(601012)(601012.SH)、晶澳科技(002459)(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)、通威股份(600438)(600438.SH)、钧达股份(002865)(002865.SZ)等。

招商证券主要观点如下:

集中式光伏当前投资热情高涨。

俄乌冲突后,欧盟提出Repower EU方案,推动光伏行业发展,在政策引导下,保守预计2022-2030年,欧盟年均集中式光伏装机需求接近20GW;同时,在PPA与市场电价大幅上涨的背景下,电站投资经济性突出、超额收益丰厚,集中式光伏行业投资热情高涨。

审批流程限制欧盟集中式光伏发展,目前项目积压严重。

与分布式光伏项目相比,集中式光伏项目审批流程繁琐、冗长,绿地项目在欧盟需要经过3-4年的开发其才能到达RTB状态,造成了集中式光伏在总装机中占比仅有35%左右,审批环节是制约集中式项目大规模发展的主要瓶颈。今年以来,在政策与经济性推动下,欧盟光伏行业发展迅速,相比于分布式光伏的加速,审批瓶颈在集中式项目上体现的尤为明显,造成大量项目积压。

紧急措施有望推动集中式光伏大规模启动。

此次欧委会提出的紧急措施,明确了新能源电站为压倒一切的公众利益,集中式项目所涉及繁琐环评审批有望得到极大简化,或有力推动集中式光伏大规模启动。

风险提示:紧急措施力度不及预期,国际贸易摩擦加剧等。

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