苹果:霜降后价格走低低库存背景下跌空间有限

成文日期:2022年10月27日

洪敏农产品研究员


(资料图)

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摘要

1.供应方面:折中计算,新产季减产幅度约20%左右,但需注意的是,这些数据仍不确定,还需要入库量不断修正。目前主产区已经逐渐进入收购后期,未下树货源量不是很多。

2.需求方面:客商已经基本结束采购,客商有压价按照统货收购意愿。近期山东产区发生的交易中,挑选标准比之前稍严格。

3.从业心态:客商采购相对谨慎,面对后期货采购量一般,果农抗价情绪较高,不愿降价出货,有自行入库意愿。

4.观点策略:短期价格偏弱,但下跌空间有限。

5.风险点:入库量超预期。

一、苹果期现货市场分析

(一)期货市场分析

截至2022年10月27日,AP2301合约收盘价较上月同期上涨0.5%,持仓量减少3.4万手。技术形态上苹果10周线上处于上涨趋势的回调阶段,目前在60周均线附近整理。日线上处于下跌趋势当中,近期波段反弹至关键压力位后快速回落,短期有进一步下探可能。

图1:AP2301合约周线走势图

数据来源:徽商期货研究所文华财经

图2:AP2301合约日K线走势图

数据来源:徽商期货研究所文华财经

(二)现货市场分析

图3:栖霞产区苹果价格走势

数据来源:徽商期货研究所卓创资讯

产地行情:山东地区苹果市场货源供应量比较充足,85#货源主流成交价格表现偏弱。85#以上大果占比较高,不少收购点反馈85#以上大果占比达到一半以上。客商逐渐减少收购量,尤其是片红货源近期客商采购积极性下降,价格随之下滑。80#货源成交价格基本维持稳定,片红货源价格微幅偏弱,条红的4.0元/斤以上的货源减少。果农的抗价情绪仍旧比较重,多数果农不愿降价出货,客商开始压价之后,收购点货量供应减少明显。因此,在实际交易过程中,低价成交的很少。收购货源挑选比之前更严格,据收购商反馈,出残比例明显下降,同时后期货源底色及表光不及之前。

陕西地区近期成交的体量已经很少,多数货源前期已经订购。延安产区客商数量比较多,采购货源多数为高次等低价货,直接发市场为主。

销区行情:批发市场苹果到货量不大,主要是以陕西半商品货源为主,现逐渐开始有甘肃高端货抵达市场。市场整体出货速度尚可,本身到货量不大,基本可以维持供需平衡,无销售压力。市场主流成交价格维持稳定,未有明显变化,陕西货主流批发价格3.6元/斤,甘肃好货价格4.2元/斤左右。市场其他水果货量一般,到货量不大,对苹果销售一定利好作用。

二、苹果供给影响因素分析

(一)苹果库存情况

据卓创数据,山东产区目前入库进度缓慢,入库量不及往年同期,与此同时还存在各冷库差异较大问题。据了解,目前已经有冷库存储量接近满库,也存在入库量仅2成上下的冷库。

陕西产区入库持续进行,不少外地生产货源本周陆续运往陕西地区存储,洛川等地区的冷库中存储量逐渐增加,高出多数冷库之前预期值。

甘肃地区仍在继续入库过程中,当地以果农入库为主,当地多数冷库以框装形势入库,箱装货比例减少明显,主要因为人工紧张,箱装入库工作量多大。截至目前当地入库尚未完成。据了解,近期甘肃地区外运货车数量增加比较明显,主要运往陕西、山西地区。

(二)新季度苹果产量

目前主流的资讯网站对于新季度产量的预期也存在一定差异,据卓创数据,2022年度全国苹果产量与去年相比减产幅度约为5.00%,与产量相对正常的2019年相比减产幅度约为16.22%,与2017年相比减产幅度约为18.78%,与2018年相比增产10.13%。据我的农产品网数据,2022产季全国苹果产量同比2019年下滑22.60%;同比2017年下滑20.67%。

选取2019作为对标年份,折中计算,新产季减产幅度约20%左右,低于市场此前预期的30%。但需注意的是,这些数据仍不确定,还需要后期不断修正,仅做参考,但减产是大概率事件。

图4:新季度产量预期

数据来源:徽商期货研究所卓创资讯我的农产品

三、苹果需求影响因素分析

(一)苹果出口需求情况

我国是世界苹果生产大国,在国际贸易方面,中国苹果出口也占据了非常重要的地位。从近几年苹果出口所具有的季节性特点来看,3、4月份是苹果出口的高峰期,此后苹果出口需求逐渐萎缩,在7月份会达到谷底,10月份苹果出口需求会大幅增加。

图5:苹果出口季节性

数据来源:徽商期货研究所wind

(二)时令水果替代情况

近期时令水果价格上浮,一定程度利好市场苹果走势。

主产区香蕉好货均价1.44元/斤,较上周均价上涨0.19元/斤,涨幅15.20%。香蕉价格先跌后涨,价格超过上次高点。广西香蕉整体偏瘦,蕉农看涨,卖货积极性降低,提高要价;随着价格涨至前期高点,客商拿货放缓,价格趋稳。

山东地区冷库梨成交价格小幅上涨,秋月梨冷库出库报价3.8元/斤左右。莱西等地区的果农货剩余量不大,市场需求良好,客商采购积极性比较好。

近期柑橘价格稳定,本周多数成交在1.7-1.8元/斤。

四、观点及策略

观点:供应方面,山东产区已经逐渐进入收购后期,未下树货源量已经不是很大,西北产区未下树货源已经很少,今年主产区入库量或仍不及正常年份。需求方面,部分客商基本结束采购,有压价按照统货进行收购的意愿,挑选标准比之前稍严格。从业心态方面,客商采购相对谨慎,面对后期货采购量一般,果农抗价情绪较高,不愿降价出货,有自行入库意愿。

总体而言,短期主流成交价格或有偏弱可能,但下跌空间有限。

风险点:入库量超预期。

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